信心是关键——尤其是在评估投资者对于商业地产市场的情绪时。尽管市场预期将出现调整，且存在对政治不稳定的担忧，但欧洲投资者仍持有谨慎乐观的态度。随着动荡的十年即将接近尾声，这些投资者继续在地区的商业地产领域进行着主要投资，同时寻求着由灵活办公空间等不断进化的生活方式趋势所带来的新机遇。

随着我们步入2020年，以下将分析欧洲商业地产市场中一些最明显的趋势:

寻求稳定和安全的投资

欧洲多数主要市场已从2008年至2009年的经济低迷中复苏，商业地产的供需状况相对平衡。然而，普华永道(PwC)最近的一份报告显示，许多投资者正将欧洲房地产市场视为一种资本保全的手段，因为欧洲的晚周期市场表达了对高房地产价值和资产稀缺的担忧。选择安全退出而非巨额利润，为了防范市场再次低迷或意外地缘政治冲击的潜在风险，投资者对能够带来安全和稳定回报的投资需求很大。

向替代和区隔市场迁移

位于中央商务区的顶级写字楼依旧非常受到投资者的欢迎，空置率持续很低，租金也在不断上涨。由于优质资产的竞争激烈，寻求更高回报的投资者正转向区隔市场和新兴房地产行业以得到高增长机会。例如，通过人们生活和工作的结构性变化，联合办公、共享生活和退休社区等新兴的和不断发展的财产类型正在越来越深的融入进社会。随着这些替代方案成为新的主流，预计投资者将继续涌入微型公寓、柔性办公空间、学生住房，甚至酒店市场，以追求利润增长和高回报。

利率准备上调

尽管在经历了这十年的复苏和增长后，整体市场看似应该得到一次过度修正，但房地产周期不一定是固定的，或预示着即将到来的衰退。然而，商业地产投资者面临的一个显著风险是，截止2020年底，利率可能会上升的可能性。第一太平戴维斯研究(Savills Research)最近的一份报告预计，英国央行和欧洲央行将把基准利率提高到近2%，再融资利率提高到1%，这可能会让投资者在采取任何重大举措之前三思，以避免因高利率而产生紧张的情绪。

2020年及之后的欧洲商业地产

商业地产投资者有明确的理由保持谨慎乐观。尽管英国脱欧可能带来很多不确定性，但这种情况为欧洲大陆各地的企业创造了新的机遇。主要城市中心的黄金房地产继续保持着稳定和强劲，随着投资者可能寻求离开英国并寻找新的增长机会，替代和区隔市场为满足他们的需求提供了有趣且有利可图的可能性。然而，随着利率上调的可能性以及全球政治的日渐不确定，寻求机会的投资者们正在面向不安全和不稳定进行押注。